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基金公司加速布局债券基金 创新债基资质引发热议

2019-05-30 09:39:54报告大厅(www.ewet.biz) 字号:T|T

  在短期理财债基和保本基金即将“退出江湖”之际,基金公司正通过创新产品来保住市场份额。眼下,摊余成本法定开债基承担起了这一重任。 多家基金公司也已在筹备相关产品的发行,希望可以从中分得一杯羹。

  基金公司加速布局债券基金

  5月24日,万家民安增利12个月定期开放债券基金发布基金合同,宣布从5月27日开始募集。这是继南方恒庆之后,发行的另一只采用摊余成本法的债券基金。据悉,农银汇理基金今年上报的丰泽三年定期开放债券基金也已拿到批文,将于近日发行。

  沪上一位基金公司产品部负责人表示,公司去年也向监管部门上报了摊余成本法债券基金,目前已经获得一次反馈。“近几年公募基金行业创新并不多,所以当出现创新产品时,大家都希望能够参与,早点站上赛道,获取先发优势。”

  日前,南方恒庆首募规模超60亿元的消息备受市场瞩目,部分基金公司也感受到了这股热度,并开始加速布局。沪上一位银行系基金公司营销总监透露,产品部刚上报了一只摊余成本法定开债基,目前在与一些机构客户沟通。

  值得注意的是,低费率是目前已经发行的摊余成本法定开债基的一大特色。基金合同显示,南方恒庆、万家民安增利两只基金的管理费率均为0.15%,托管费率为0.05%。

  农银汇理基金表示,农银丰泽将采用与南方恒庆类似的策略,费率设置都比较低,以便最大限度地降低投资者的投资成本。

  在天天基金研究部负责人冯鹏飞看来,南方恒庆的费率在当前市场中已处于较低水平。一方面,基金公司通过降低费率可以提高收益水平;另一方面,也有利于做大产品规模。他认为,这种低费率的趋势基本已经确定。

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  创新债基资质引发热议

  “相对看好跨市场债券ETF,因为银行间债券存量很大,通过这种方式可以提高流动性。”一位基金公司产品部人士认为,其他几类创新债券产品,都存在一定的缺陷,比较适合特定客户。“摊余成本法的收益率吸引力不够;组合债的券种只能投交易所债券,有些单一;外汇交易中心主导的银行间债券指数产品倒是不错,但开发周期长,对技术开发有要求,短期也难以落地。”

  “行业非常关注跨市场债券ETF是否能够纳入交易所质押回购库。”一位大型基金公司固定收益负责人分析,债券ETF投资中无法加杠杆,跨市场债券ETF收益率会打些折扣。若能纳入交易所质押回购库,投资者可以通过质押债券ETF,自己进行杠杆操作。“进入质押回购库并不能保证能做大规模,而进入不了,确实会影响产品的吸引力。”

  “跨市场债券ETF主要的目标客户是机构投资者和外资,对境外投资者而言,跨市场债券ETF即使不加杠杆,相比海外债券,其收益率已经不错。”一位基金公司总经理表示,“银行间市场主要问题是交易不透明,交易机制复杂。若跨市场债券ETF能够推出,境内外机构投资者可以直接认购所需要的投资期限品种。从这个角度上说,跨市场债券ETF具有很大的发展前景。”

  黄纪亮也认为,债券指数基金的标的品种将逐步从利率债扩展到信用债;在标的资产的期限选择、评级选择、样本券数量和编制方法等方面也将更精细化,债券指数基金的运作形式也将更为丰富,除了普通债券指数基金,跨市场指数、债券ETF、指数增强产品等也都会逐渐发展起来。

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